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20 août 2009

Silverfleet Capital va acquérir Kalle pour 212,5 millions d’euros. L’opération est le premier investissement du fonds récemment levé

La résistance du secteur alimentaire à la crise économique a compté dans la décision Silverfleet Capital de reprendre, pour un montant de 212,5 millions d’euros, l’entreprise Kalle, producteur mondial de boyaux artificiels pour saucisses et d’éponges, à Montagu Private Equity. L’opération reste encore soumise au feu vert des autorités de la concurrence. Ce premier investissement de Silverfleet Capital à partir de son nouveau fonds de 670 millions d’euros est également l’une des opérations de capital-investissement les plus importantes conclues en 2009. Les financements bancaires ont été apportés par un syndicat bancaire mené par Bank of Ireland.

Selon Guido May, associé chez Silverfleet Capital, société européenne de capital-investissement qui a mené l’opération : « Comme le secteur de l’alimentation a bien résisté face à la récession, nous avons pu obtenir de nouveaux financements auprès de banques qui préfèrent financer des opérations de LBO dans ce secteur. »

Kalle, dont le siège se situe à Wiesbaden, en Allemagne, est l’un des cinq premiers producteurs mondiaux de boyaux artificiels pour charcuterie , avec de solides positions dans les segments des produits à base de viscose, de textile et de plastique. La société, qui prévoit un chiffre d’affaires de 220 millions d’euros, opère 16 sites de production dans 10 pays. Kalle a investi massivement dans le développement de nouveaux produits et établi sa propre usine aux États-Unis, premier marché mondial pour les boyaux artificiels.

« Kalle bénéficie d’une position dominante dans les segments du marché sur lesquels le groupe opère et dispose d’une expertise technique forte qui s’appuie sur une recherche-développement de premier plan. Nous avons une très bonne productivité et nous proposons un portefeuille complet de produits de qualité à notre clientèle mondiale. Cela place notre société en très bonne position pour surperformer le reste du marché. Nous nous réjouissons à l’idée de travailler avec Silverfleet Capital pour développer encore plus le potentiel de l’entreprise », a déclaré Walter Niederstätter, président-directeur général de Kalle.

Selon Neil MacDougall, Managing Partner de Silverfleet Capital : « Nous avons également acquis Kalle car nous sommes convaincus de la possibilité de générer plus de croissance en mettant en œuvre une stratégie de buy & build. Nous avons identifié plusieurs cibles qui présentent un intérêt pour Kalle et nous sommes enthousiastes vis-à-vis de ces possibilités de développement. »

Kalle entend rester pionnier en termes d’innovation, protéger ses positions par une bonne gestion des problématiques de propriété intellectuelle, maintenir un niveau de savoir-faire hors pair en termes de production pour conforter son leadership. La société est le fournisseur de boyaux en polymère à valeur ajoutée le plus innovant du monde, avec plus de 12 000 produits différents destinés à un large éventail d’applications et livrés à environ 1 100 clients dans plus de 80 pays.

Le marché des boyaux (naturels et artificiels) pour charcuterie a été estimé à 3,5 milliards d’euros en 2008. Il a connu une croissance de 3,1% par an entre 2003 et 2008 et devrait croître de 3,4% par an entre 2008 et 2012. En général, on distingue sur le marché des boyaux pour charcuterie le segment des boyaux naturels et celui des boyaux artificiels. Les boyaux artificiels représentent environ 51% du marché en valeur. Cette part devrait augmenter à 54% en 2012, et ce phénomène de substitution aux boyaux naturels devrait se poursuivre.