Portfoliounternehmen

Langjähriges Engagement für den Mittelstand

Wir unterstützen den europäischen Mittelstand seit 1985 und sind als Investor in unseren drei Hauptmärkten Großbritannien, Frankreich und Deutschland sowie in den skandinavischen Ländern und in den Benelux-Staaten aktiv.

Wir beteiligen uns an herausragenden internationalen Unternehmen mit einem Unternehmenswert zwischen 75 Millionen und 300 Millionen Euro, die wir anschließend in ihre nächste Wachstumsphase begleiten. Dabei setzen wir typischerweise eine Buy-and-Build-, Roll-Out- oder Expansionsstrategie um.

Beteiligungen

Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Deutschland

Erstinvestition

2017

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

wangen.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Klaus Maurer

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2016

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

lifetimetraining.co.uk

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Adrian Yurkwich

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2016

Transaktionsvolumen

£65 Mio.

Internet

sigmacomponents.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

David MacKenzie

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Frankreich

Erstinvestition

2016

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

coventya.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Alexandre Lefebvre

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Dänemark

Erstinvestition

2015

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

masai.eu

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Gareth Whiley

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Norwegen

Erstinvestition

2014

Transaktionsvolumen

€195 Mio.

Internet

agr.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Adrian Yurkwich

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Dänemark

Erstinvestition

2014

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

phaseone.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Gareth Whiley

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Deutschland

Erstinvestition

2013

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

yourccc.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Joachim Braun

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Guernsey

Erstinvestition

2013

Transaktionsvolumen

£50 Mio.

Internet

ipes.com

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Kay Ashton
Mark Piasecki

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Frankreich

Erstinvestition

2012

Transaktionsvolumen

€65 Mio.

Internet

lafeemaraboutee.fr

Ansprechpartner bei Silverfleet Capital

Alexandre Lefebvre

Stand

Aktuelle Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Dänemark

Erstinvestition

2013

Exit

2016

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€310 Mio.

Internet

cimbria.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Deutschland

Erstinvestition

2009

Exit

2016

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

kalle.de

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2010

Exit

2015

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£256 Mio.

Internet

office.co.uk

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Gesundheitswesen

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2011

Exit

2014

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£230 Mio.

Internet

aesica-pharma.co.uk

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Gesundheitswesen

Land

Deutschland

Erstinvestition

2004

Exit

2011

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€170 Mio.

Internet

mwdental.de

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Gesundheitswesen

Land

US

Erstinvestition

2004

Exit

2011

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

$675 Mio.

Internet

sterigenics.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Frankreich

Erstinvestition

2006

Exit

2010

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€417 Mio.

Internet

histoiredor.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Benelux

Erstinvestition

2004

Exit

2008

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€750 Mio.

Internet

tmf-group.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Deutschland

Erstinvestition

2005

Exit

2008

Transaktionsvolumen (Akquisition)

€320 Mio.

Internet

jost-world.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Gesundheitswesen

Land

Schweden

Erstinvestition

2004

Exit

2007

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€1,3 Mrd.

Internet

phadia.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Deutschland

Erstinvestition

2005

Exit

2006

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€157 Mio.

Internet

global-safety-textiles.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Frankreich

Erstinvestition

1998

Exit

2006

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€117 Mio.

Internet

group-iph.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2000

Exit

2005

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£262 Mio.

Stand

Frühere Beteiligungen

Barracuda

Unternehmensprofil

Die Barracuda Group, ein überregional aktiver Betreiber von Pubs und Bars, gehört zu den zehn größten „Managed Pub“-Unternehmen Großbritanniens und betreibt vier klar voneinander getrennte Marken – Smith & Jones, Varsity, Barracuda Bar sowie Juniper Inns.

Investmentansatz

Anfang 2000 hatten „Managed Pubs“ an Beliebtheit verloren und wiesen erheblich niedrigere Bewertungs-Multiples auf als „Tenanted Pubs“ (Gaststätten, die Teil einer größeren Pub-Kette sind, aber ‚markenneutral‘ betrieben werden). Da Silverfleet Capital über lange Erfahrung und gute Erfolge in der Gaststättenbranche verfügt, hatten wir diesen Trend frühzeitig erkannt und entschieden, unser Portfoliounternehmen Pubmaster im Segment „Tenanted Pubs“ zu veräußern. Anschließend suchten wir gemeinsam mit Mark McQuater nach Investitionsmöglichkeiten mit dem Ziel, über eine Buy-and-build-Strategie eine professionell geführte „Managed Pub“-Kette mit Standorten in zweitklassigen Stadt- und Vorortlagen aufzubauen, die von den überregional tätigen Anbietern nur schlecht versorgt wurden. Nach Prüfung mehrerer Akquisitionsmöglichkeiten erwarben wir im Juli 2000 ein qualitativ hochwertiges Portfolio mit 35 Pubs von Enterprise Inns zu einem Kaufpreis von 50 Millionen Pfund.

Wertsteigerung

Wenig später – im Oktober 2000 – wurde die Buy-and-build-Strategie erfolgreich mit dem Zukauf des damals noch im Börsensegment AIM notierten Unternehmens „Ambishus Pub Company“ über eine 36 Millionen Pfund schwere Public-to-Private-Transaktion fortgesetzt. Damit wurden 61 weitere Pubs in die Unternehmensgruppe integriert.

Im September 2001 wurden weitere 50 Pub-Standorte von „Wolverhampton & Dudley“ zu einem Kaufpreis von 37 Millionen Pfund übernommen. Zu diesen gehörten auch 19 auf studentisches Publikum ausgerichtete „Varsity Pubs“. Schließlich erwarb Barracuda im Oktober 2002 noch acht weitere Bars aus dem Besitz der Old Monk plc.

Alle diese Folgeakquisitionen wurden zügig in die Unternehmensgruppe integriert, die weniger attraktiven Standorte wurden verkauft, viele der verbleibenden Pubs von Grund auf renoviert und einem Imagewechsel unterzogen. Damit verbesserte sich das operative Ergebnis erheblich.

In enger Zusammenarbeit mit der Geschäftsführung gelang es, dem neu geschaffenen Unternehmen eine starke Organisationsstruktur zu geben. Hierzu gehörte die Berufung von John Conlan – der über umfangreiche Erfahrung in der Branche verfügt – zum Aufsichtsratsvorsitzenden sowie die Einstellung eines neuen Finanzvorstandes. Nach Abschluss der verschiedenen Zukäufe sowie der Weiterentwicklung und Ausdifferenzierung der vier starken Markennamen stand der Ausbau einzelner Standorte im Mittelpunkt. Bei den 39 neu eröffneten Standorten betrug die durchschnittliche Rendite (Return on Investment – ROI) ca. 30 Prozent.

Im Laufe unseres Investmentzeitraums wurde Barracuda zu einem der zehn führenden „Managed Pub“-Unternehmen Großbritanniens. Die Zahl der Standorte wuchs von 35 auf 155 mit mehr als 60 weiteren Pubs in Planung. Die Gesamt-EBITDA der Pubs stiegen von 12,3 Millionen Pfund im Jahr 2001 auf 29,3 Millionen Pfund im Jahr 2005. Das Unternehmen war damit die am schnellsten wachsende „Managed Pub“-Kette Großbritanniens und wies für die Branche überdurchschnittlich hohe operative Gewinnmargen aus. Zu den Auszeichnungen, die Barracuda verliehen wurden, gehören „Pub Company of the Year“ sowie „Retail Brand of the Year“.

Ergebnis

Im Jahr 2005 wurde das Unternehmen im Rahmen einer Auktion verschiedenen Käufern aus den Bereichen Handel, Immobilien und Private Equity angeboten. Im Juni 2005 erhielt die Firma Charterhouse Capital Partners den Zuschlag zu einem Kaufpreis von 262 Millionen Pfund Damit wurde ein Multiple von 2,9 auf die ursprüngliche Investitionssumme bzw. eine jährliche Verzinsung (Internal Rate of Return – IRR) von 27 Prozent erzielt.

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2000

Exit

2005

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£520 Mio.

Internet

rrdonnelley.com/gds

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Produzierendes Gewerbe

Land

Finnland

Erstinvestition

1996

Exit

2005

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€345 Mio.

Internet

kemira.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Wirtschafts- und Finanzdienstleistungen

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2000

Exit

2005

Transaktionsvolumen

N/D

Internet

linkfinancial.co.uk

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Gesundheitswesen

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2000

Exit

2004

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£177 Mio.

Internet

oxoid.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

2001

Exit

2003

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£150 Mio.

Internet

oasis-stores.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

1997

Exit

2003

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£1,2 Mrd.

Internet

galabingo.co.uk

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Frankreich

Erstinvestition

1999

Exit

2002

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

€402 Mio.

Internet

joa-casino.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

1998

Exit

2001

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£30 Mio.

Internet

firedearth.com

Stand

Frühere Beteiligungen

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Branche

Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung

Land

Großbritannien

Erstinvestition

1996

Exit

2000

Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)

£499 Mio.

Stand

Frühere Beteiligungen

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