Langjähriges Engagement für den Mittelstand
Wir unterstützen den europäischen Mittelstand seit 1985 und sind als Investor in unseren drei Hauptmärkten Großbritannien, Frankreich und Deutschland sowie in den skandinavischen Ländern und in den Benelux-Staaten aktiv.
Wir beteiligen uns an herausragenden internationalen Unternehmen mit einem Unternehmenswert zwischen 75 Millionen und 300 Millionen Euro, die wir anschließend in ihre nächste Wachstumsphase begleiten. Dabei setzen wir typischerweise eine Buy-and-Build-, Roll-Out- oder Expansionsstrategie um.
Beteiligungen
Transaktionsvolumen
N/D
Internet
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Stand
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Transaktionsvolumen
£65 Mio.
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Transaktionsvolumen
N/D
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Transaktionsvolumen
€195 Mio.
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Transaktionsvolumen
£50 Mio.
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Transaktionsvolumen
€65 Mio.
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Frühere Beteiligungen
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
2010
Stand
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
2000
Exit
2005
Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)
£262 Mio.
Stand
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
2001
Stand
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
1997
Stand
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Frühere Beteiligungen
Moliflor Loisirs
Unternehmensprofil
Moliflor Loisirs ist ein Unternehmen, das als Eigentümer und Betreiber von Spielcasinos in Frankreich aktiv ist und von Silverfleet Capital im Juni 1999 mit dem Erwerb sowie dem Delisting eines Betreibers von sieben Casinos im Südwesten Frankreichs und dem gleichzeitigen Kauf eines weiteren Casinos bei Grenoble geschaffen wurde.
Investmentansatz
Nachdem wir zwei Ansätze zum Einstieg in den französischen Casinomarkt 1997 und 1998 nicht weiterverfolgt hatten, war man dort auf unser Interesse an der französischen Glücksspielindustrie aufmerksam geworden. Daher trat im Jahre 1999 Philippe Gazagne, einer der früheren Vorsitzenden der Groupe Barrière, an uns heran, der gerade ein entsprechendes Managementteam aufstellte.
In der französischen Casinobranche boten sich nach unserer Auffassung erhebliche Möglichkeiten für eine Konsolidierung, da mehr als die Hälfte der Standorte damals noch in Familienbesitz waren. Mit der Gründung eines Plattform-Unternehmens starteten wir eine ehrgeizige Buy-and-build-Strategie zur Schaffung einer führenden Spielcasino-Gruppe in Frankreich und brachten damit professionelle Managementmethoden in ein bis dahin inhabergeführtes Geschäft.
Wertsteigerung
Mit weiteren fünf Folgeakquisitionen kamen nun insgesamt sechs Spielcasinos hinzu, ein siebter Standort wurde in Port Crouesty neu eröffnet. Durch diese Akquisitionen war die Gesamtzahl der von der Gruppe betriebenen Spielcasinos von acht im Juni 1999 auf fünfzehn im April 2001 gestiegen. Im selben Zeitraum verdreifachten wir unser ursprüngliches Investment von 25 Millionen Euro, während sich das EBITDA von 10 Millionen Euro mehr als verfünffachte. Diese Entwicklung war teilweise auf das zweistellige Marktwachstum der französischen Casinobranche zurückzuführen, hauptsächlich jedoch auf die systematische Implementierung eines professionellen Managements in den neu erworbenen Standorten.
Nach dem Start mit einem zweiköpfigen Team beim Erwerb des Unternehmens stellten wir binnen sechs Monaten ein komplettes Managementteam auf, das wir zusätzlich bei der Einrichtung der für einen Konzern dieser Größenordnung erforderlichen Aufsichts- und Kontrollsysteme unterstützten.
Ergebnis
Mitte 2001 beschlossen wir im Einvernehmen mit dem Management, uns von dem Unternehmen zu trennen. Im März 2002 wurde es im Rahmen eines Secondary Buyout zu einem Kaufpreis von 402 Millionen Euro veräußert. Damit konnten wir eine jährliche Verzinsung (IRR) von 52 Prozent sowie ein Multiple von 2,4 erzielen.
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
1998
Stand
Frühere Beteiligungen
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Branche
Einzelhandel, Konsumgüter und Freizeit/Unterhaltung
Land
Großbritannien
Erstinvestition
1996
Exit
2000
Transaktionsvolumen (nach Veräußerung)
£499 Mio.
Stand
Frühere Beteiligungen
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