European Dental Partners

European Dental Partners (EDP), dont le siège social est situé à Lübeck, est l’un des leaders de la distribution de fournitures dentaires en Allemagne, en Europe Centrale et en Europe de l’Est.

La plateforme commerciale d’EDP, M+W Dental, distribue des consommables dentaires et des petits appareils au travers de catalogues ou via internet. M+W Dental détient une part de marché de plus de 40% sur le segment de la vente par correspondance de produits dentaires, et fournit à la fois les professions libérales et les laboratoires. La division de production du Groupe, Interadent, fabrique des prothèses haut de gamme en Allemagne et des modèles low-cost aux Philippines.

Thèse d’investissement

EDP est un parfait exemple de la stratégie de buy and build menée par Silverfleet. La plateforme de consolidation acquise en octobre 2004, M+W Dental, et l’outil de production existant, nous ont permis de faire croître l’entreprise en dehors de l’Allemagne afin de bénéficier de la croissance des marchés de l’Union Européenne et du développement du « tourisme » dentaire.

Création de valeur

Avec l’équipe de management, un ambitieux programme de buy and build a été défini ayant in fine abouti à la réalisation de cinq opérations de croissance externe au cours des trois premières années de notre accompagnement.

Au cours de l’année 2006, EDP a racheté trois entreprises. Les acquisitions de Dentamed (leader de la distribution de produits dentaires en République tchèque) et de Stomatol (principal concurrent de Dentamed sur le marché tchèque) ont permis à EDP de devenir un leader de la distribution de produits dentaires sur le marché tchèque, et de constituer une plateforme susceptible d’étendre les activités du groupe en Europe Centrale et en Europe de l’Est. Fin 2006, EDP a élargi son offre de services en reprenant Interadent, l’un des plus grands laboratoires dentaires d’Allemagne.

En 2007, EDP a réalisé deux acquisitions majeures supplémentaires : Prodent International, leader sur le marché slovène de la distribution de produits dentaires, et Dentatus, présent en Croatie. Parallèlement, EDP s’est implanté sur les marchés suisse et autrichien en 2005, tout en pénétrant le marché hongrois de la distribution en 2007.

Résultat

EDP a été cédé en avril 2011 à Lifco Dental International AB, la division produits dentaires de Lifco AB, un groupe industriel suédois. La transaction s’est élevée à 170 M€ et a généré un multiple d’environ 2,3x l’investissement initial.

Secteur

Santé

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2004

Date de cession

2011

Valeur d’entreprise (cession)

170 M€

Fonds

Fonds mid-market

Statut

Cédé

Site Internet

mwdental.de

Stratégie

Chiffres clés

+40%

de part de marché sur le segment de la vente par correspondance de produits dentaires

500

emplois créés

6

opérations de croissance externe

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