Finnish Chemicals

Finnish Chemicals, aujourd’hui Kemira Chemicals, est un de nos investissements de référence, réalisé dans une destination alors rare pour les sociétés de capital-investissement basées au Royaume-Uni.

Finnish Chemicals est le plus important producteur de chlorate de sodium des pays nordiques et fait désormais partie de la division produits chimiques dédiés au papier et la pâte à papier du Groupe Kemira. 

Le chlorate de sodium est le principal additif de blanchiment utilisé dans la pâte chimique servant à fabriquer le papier. La société produit également du dioxyde de chlore, des chlorures alcalins et du borohydrure de sodium ; elle est par ailleurs le plus grand distributeur de soude caustique en Finlande. 

Le rachat en 2000 de la société Huron Tech pour 96 m$ a également permis au groupe de devenir le quatrième producteur de chlorate de sodium en Amérique du Nord.

Thèse d’investissement

Située en Finlande, à proximité immédiate des usines de ses clients, Finnish Chemicals détenait une position solide sur son marché intérieur et avait développé une technologie propriétaire lui permettant de générer un niveau de rentabilité élevé. Avec un dirigeant expérimenté de l’industrie chimique fortement investi à nos côtés, nous avons identifié ensemble l’opportunité de développer le groupe au travers de l’augmentation des capacités de production de certaines gammes de produits et d’en faire une plateforme de buy and build dans le secteur des produits chimiques pour le papier et la pâte.

Création de valeur

La première étape du projet consistait à faire évoluer l’entreprise d’une organisation fonctionnelle vers un modèle entièrement tourné vers ses clients, permettant ainsi à la société d’être totalement concentrée sur son offre de services et de produits. 

Cette première phase a été suivie d’un investissement significatif dans une nouvelle usine de production de borohydrure de sodium.

En 2000, Finnish Chemicals a acquis, pour 96 m$, Huron Tech Corp, société implantée dans le Sud-Est des États-Unis ce qui a permis au groupe de devenir le quatrième fournisseur de chlorate de sodium en Amérique du Nord. Parallèlement, l’entreprise a développé des capacités de stockage de chlorate de sodium en Suède, lui permettant ainsi de gagner localement des contrats d’approvisionnement à long terme.

Cette transaction a été un investissement de référence pour Silverfleet et l’une des opérations les plus significatives jamais réalisées dans les pays nordiques à l’époque. Nous nous sommes appuyés sur notre expertise d’exécution au Royaume-Uni pour réaliser cette opération dans un marché qui n’avait alors connu qu’un nombre très limité d’opérations de ce type.

Résultat

Nous avons cédé le groupe à Kemira en avril 2005, le leader finlandais de l’industrie chimique, dans le cadre d’une transaction qui a généré un multiple supérieur à 4x l’investissement initial.

Secteur

Industrie

Pays

Finlande

Date d’investissement

1996

Date de cession

2005

Valeur d’entreprise (cession)

345 M€

Fonds

Fonds mid-market

Statut

Cédé

Site Internet

kemira.com

Stratégie

Chiffres clés

Une des plus importantes opérations de capital transmission d’Europe du Nord à cette époque

Un résultat supérieur à 4x

l’investissement initial

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