Kalle

Kalle est un pilier de l’industrie alimentaire européenne depuis plus de 150 ans. Basée en Allemagne elle est spécialisée aujourd’hui dans la production de boyaux artificiels pour produits carnés à base de viscose, de polymères et autres produits de spécialités pour les clients internationaux.

Très innovant et avec une large gamme de produits couvrant une grande diversité d’applications, lors notre investissement, l’entreprise, disposait de 16 sites de production dans neuf pays.

Thèse d’investissement

Silverfleet a une longue histoire d’accompagnement des équipes de management expérimentées et ambitieuses telles que celle de Kalle.

Kalle est un groupe international leader sur son marché, et dont la réputation auprès de ses clients est d’être un fournisseur de produits Best in Class à des prix compétitifs.

Les innovations produits du groupe lui permettent sans cesse de saisir des opportunités de croissance attractives, tant sur de nouveaux segments de marché que dans de nouveaux pays.

Kalle est une plateforme de consolidation idéale pour mettre en œuvre une stratégie de buy and build au niveau international, tant dans le domaine des boyaux que dans des gammes de produits connexes.

Création de valeur

Nous avons travaillé de manière très étroite avec l’équipe dirigeante pour définir un plan de croissance reposant notamment sur le développement nord-américain du Groupe ainsi que sur des opportunités de croissance externe. Conformément à ce plan, nous avons réalisé, en décembre 2010, l’acquisition de la société Jif-Pak Manufacturing Inc., un fabricant californien de filets et de boyaux innovants pour la charcuterie. Cette opération de build-up a permis à Kalle d’élargir sa gamme de produits et de développer considérablement sa présence sur le marché américain.

Par ailleurs, pendant notre période d’investissement, Kalle a continué d’investir massivement dans ses usines situées aux États-Unis, en République tchèque, et en Allemagne.

En outre, les investissements R&D ont été significatifs et ont notamment permis les lancements de nouveaux produits tels que le NaloProSpice, le NaloFerm, le NaloEco et le clean label NaloProtex, tous mis sur le marché avant notre sortie.

Résultat

Kalle a réalisé, sur l’exercice clos à fin décembre 2015, un chiffre d’affaires de 281 M€ et employait 1 700 collaborateurs, avec une distribution dans plus de 100 pays à travers le monde.

Le positionnement du Groupe, l’un des leaders mondiaux de la production de boyaux artificiels pour produits carnés transformés, a logiquement suscité l’intérêt de plusieurs acquéreurs stratégiques. Au terme du processus de cession en 2016, nous avons finalement accepté l’offre d’un fonds géré par la société d’investissement Clayton, Dubilier & Rice, réalisant ainsi un multiple de 3,5x l’investissement initial et un TRI de 22,5%.

Secteur

Industrie

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2009

Date de cession

2016

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Fonds

Fonds mid-market

Statut

Cédé

Site Internet

kalle.de

Stratégie

Chiffres clés

€280m+

de CA avant la cession

22.5%

TRI

neuf

pays

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