OFFICE

OFFICE est la première enseigne de chaussures de mode au Royaume-Uni, distribuant une gamme de produits intermédiaires à des prix abordables, essentiellement auprès d'une population jeune.

Le groupe commercialise des chaussures pour hommes et femmes, ainsi que des chaussures de sport, et propose un large choix de marques à forte notoriété telles que Converse, UGG, Adidas, Nike, Vans et Supra, en parallèle de ses marques propres, OFFICE et Poste.

La performance d’OFFICE tient essentiellement dans la capacité du groupe à identifier les grandes tendances de la mode et à s’assurer que les gammes de produits proposées répondent parfaitement à la demande du positionnement de l’enseigne, et notamment à la clientèle cible des 15-35 ans.

OFFICE, qui a ouvert son premier magasin en 1981, disposait, lors de notre entrée au capital, d’un réseau qui comprenait alors 75 boutiques en propre au Royaume-Uni et en Irlande, et 46 corners dans les Grands Magasins tels que House of Fraser, Topshop et Selfridges. Parallèlement, les activités de l’enseigne sur Internet se développaient rapidement.

Thèse d’investissement

En décembre 2010 lors de notre acquisition, OFFICE disposait d’ores et déjà d’un excellent positionnement sur le marché, et son offre mixte composée de marques tierces et de produits en propre lui permettait à la fois de bénéficier d’un profil défensif et d’un très bon niveau de marge.

Création de valeur

Nous avons poursuivi le programme d’ouvertures de magasins, lancé une plateforme de vente en ligne et mis en place un système de commandes en magasins sur tablettes, et un service de click & collect.

Au cours de notre période d’investissement, le développement de l’offre digitale et la croissance du parc de magasins de 75 à 115 points de ventes (dont six en Allemagne) ont permis la création de 1 200 nouveaux emplois.

Résultat

Sur l’exercice clos à fin janvier 2015, OFFICE présentait un chiffre d’affaires de 270 M£, dont 20% réalisé on-line. Le positionnement de l’enseigne, leader dans la distribution de chaussures de mode pour les jeunes au travers d’un modèle devenu multicanal, a suscité l’intérêt de plusieurs acquéreurs stratégiques.

Finalement, le Groupe de distribution sud-africain Truworths International, coté à la bourse de Johannesbourg, a racheté le groupe pour une Valeur d’Entreprise très attractive d’un montant de 256 M£ ayant permis à Silverfleet de générer un TRI de 34% et un multiple de 3,4 fois l’investissement initial.

Secteur

Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2010

Date de cession

2015

Valeur d’entreprise (cession)

256 M£

Fonds

Fonds mid-market

Statut

Cédé

Site Internet

office.co.uk

Stratégie

Chiffres clés

115

points de vente lors de la cession

1 200

emplois créés

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