Investissements

Une présence historique sur le capital investissement mid cap européen

Nous accompagnons des entreprises du mid-market européen depuis plus de 30 ans, et au cours de cette période, nous avons investi activement dans chacun de nos trois principaux marchés – le Royaume-Uni, la France et l’Allemagne – ainsi que dans les pays nordiques et au Benelux.

D’une manière générale, nous investissons dans des sociétés performantes et internationales dont la Valeur d’Entreprise est comprise entre 75 et 300 M€, et que nous souhaitons accompagner dans l’étape suivante de leur développement qui, souvent, intègre une dynamique de croissance externe, de déploiement de réseau et/ou de services, ou encore de développement à l’export.

Investissements

Secteur

Industrie

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2017

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

wangen.com

Contact Silverfleet Capital

Klaus Maurer

Statut

En portefeuille

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2016

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

lifetimetraining.co.uk

Contact Silverfleet Capital

Adrian Yurkwich

Statut

En portefeuille

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Secteur

Industrie

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2016

Valeur d’entreprise

65 M£

Site Internet

sigmacomponents.com

Contact Silverfleet Capital

David MacKenzie

Statut

En portefeuille

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Secteur

Industrie

Pays

France

Date d’investissement

2016

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

coventya.com

Contact Silverfleet Capital

Alexandre Lefebvre

Statut

En portefeuille

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Danemark

Date d’investissement

2015

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

masai.eu

Contact Silverfleet Capital

Gareth Whiley

Statut

En portefeuille

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Norvège

Date d’investissement

2014

Valeur d’entreprise

195 M€

Site Internet

agr.com

Contact Silverfleet Capital

Adrian Yurkwich

Statut

En portefeuille

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Secteur

Industrie

Pays

Danemark

Date d’investissement

2014

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

phaseone.com

Contact Silverfleet Capital

Gareth Whiley

Statut

En portefeuille

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2013

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

yourccc.com

Contact Silverfleet Capital

Guido May

Statut

En portefeuille

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Guernesey

Date d’investissement

2013

Valeur d’entreprise

50 M£

Site Internet

ipes.com

Contacts Silverfleet Capital

Kay Ashton
Mark Piasecki

Statut

En portefeuille

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

France

Date d’investissement

2012

Valeur d’entreprise

65 M€

Site Internet

lafeemaraboutee.fr

Contact Silverfleet Capital

Alexandre Lefebvre

Statut

En portefeuille

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Secteur

Industrie

Pays

Danemark

Date d’investissement

2013

Date de cession

2016

Valeur d’entreprise (cession)

310 M€

Site Internet

cimbria.com

Statut

Cédé

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Secteur

Industrie

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2009

Date de cession

2016

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

kalle.de

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2010

Date de cession

2015

Valeur d’entreprise (cession)

256 M£

Site Internet

office.co.uk

Statut

Cédé

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Secteur

Santé

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2011

Date de cession

2014

Valeur d’entreprise (cession)

230 M£

Site Internet

aesica-pharma.co.uk

Statut

Cédé

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Secteur

Santé

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2004

Date de cession

2011

Valeur d’entreprise (cession)

170 M€

Site Internet

mwdental.de

Statut

Cédé

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Secteur

Santé

Pays

États-Unis

Date d’investissement

2004

Date de cession

2011

Valeur d’entreprise (cession)

675 M$

Site Internet

sterigenics.com

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

France

Date d’investissement

2006

Date de cession

2010

Valeur d’entreprise (cession)

417 M€

Site Internet

histoiredor.com

Statut

Cédé

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Benelux

Date d’investissement

2004

Date de cession

2008

Valeur d’entreprise (cession)

750 M€

Site Internet

tmf-group.com

Statut

Cédé

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Secteur

Industrie

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2005

Date de cession

2008

Valeur d’entreprise (entrée)

320 M€

Site Internet

jost-world.com

Statut

Cédé

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Secteur

Santé

Pays

Suède

Date d’investissement

2004

Date de cession

2007

Valeur d’entreprise (cession)

1,3 Mrd€

Site Internet

phadia.com

Statut

Cédé

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Secteur

Industrie

Pays

Allemagne

Date d’investissement

2005

Date de cession

2006

Valeur d’entreprise (cession)

157 M€

Site Internet

global-safety-textiles.com

Statut

Cédé

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

France

Date d’investissement

1998

Date de cession

2006

Valeur d’entreprise (cession)

117 M€

Site Internet

group-iph.com

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2000

Date de cession

2005

Valeur d’entreprise (cession)

262 M£

Statut

Cédé

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2000

Date de cession

2005

Valeur d’entreprise (cession)

520 M£

Site Internet

rrdonnelley.com/gds

Statut

Cédé

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Secteur

Industrie

Pays

Finlande

Date d’investissement

1996

Date de cession

2005

Valeur d’entreprise (cession)

345 M€

Site Internet

kemira.com

Statut

Cédé

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Secteur

Services aux Entreprises et Services Financiers

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2000

Date de cession

2005

Valeur d’entreprise

Non communiquée

Site Internet

linkfinancial.co.uk

Statut

Cédé

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Secteur

Santé

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2000

Date de cession

2004

Valeur d’entreprise (cession)

177 M£

Site Internet

oxoid.com

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

2001

Date de cession

2003

Valeur d’entreprise (cession)

150 M£

Site Internet

oasis-stores.com

Statut

Cédé

Oasis

Présentation de l’entreprise

Oasis Stores plc était un groupe de prêt-à-porter féminin coté en bourse, distribuant deux marques haut de gamme, Oasis et Coast, qui s’adressaient respectivement aux tranches d’âge 18-30 ans et plus de 30 ans. Oasis opérait un réseau de 130 boutiques au Royaume-Uni (à la fois en propre et en concessions dans les Grands Magasins) ainsi que des concessions en Europe, au Moyen-Orient et en Asie. Coast était une marque relativement récente et déficitaire, distribuée dans un réseau uniquement présent au Royaume-Uni.

Thèse d’investissement

Le groupe Oasis avait été créé et développé avec succès par trois entrepreneurs qui malheureusement n’avaient pas su engager l’étape suivante du développement de l’entreprise à partir des années 2000-2001. A cette époque, le groupe fut contraint de publier un profit warning à la bourse de Londres sous la pression de difficultés engendrées par des systèmes de reporting défaillants et des stocks obsolètes.

Alors qu’Oasis venait de nommer un nouveau dirigeant expérimenté, Derek Lovelock, qui souhaitait procéder à un LBO via un retrait de cote, notre connaissance approfondie du secteur de la distribution, et plus précisément de la mode, nous ont permis de nous imposer comme le partenaire financier idéal.

Sur la base de notre expertise sectorielle, nous pensions pouvoir résoudre les problèmes de reporting internes et étions prêts à soutenir Derek. Nous étions par ailleurs convaincus qu’il fallait laisser à l’équipe de management le temps nécessaire pour déterminer si la marque Coast était susceptible de devenir rentable.

Création de valeur

Le P-to-P lancé en 2001, contre l’avis de certains actionnaires minoritaires, a finalement été réalisé grâce à notre expérience de ce type d’opérations.

Un dialogue direct et transparent avec l’équipe de management, combiné à notre expertise de la distribution, nous ont permis d’améliorer rapidement les systèmes de contrôle internes de l’entreprise, de réduire les besoins en fonds de roulement et de définir une stratégie de croissance pour les deux marques du groupe. La marque Coast fut repositionnée avec succès sur le segment haut de gamme et est rapidement devenue très rentable. Nous avons par ailleurs encouragé le déploiement de l’enseigne, le réseau de Coast étant passé de 30 magasins en 2001 à 123 lors de notre sortie. En parallèle, nous avons travaillé avec l’équipe de management pour assurer la croissance de la marque Oasis, plus mature, via des ouvertures de boutiques en propre et des concessions, tout en élargissant la gamme de produits aux accessoires, à la lingerie et aux chaussures. Nous avons également négocié avec succès la création d’une joint-venture en Chine pour distribuer les vêtements Oasis dans les grands magasins chinois.

Résultat

En 2003, nous avons initié un processus de cession restreint à la fois auprès de groupes industriels et de sociétés de capital-investissement. Ce processus a abouti à la cession du groupe à la société d’investissement islandaise Baugur pour 150 M£, générant ainsi un multiple de 3,6x l’investissement initial et un TRI de 89%.

L’opération a reçu le prix de l’opération LBO mid-market de l’année 2004 décerné par EVCA/Real Deals.

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

1997

Date de cession

2003

Valeur d’entreprise (cession)

1,2 Mrd£

Site Internet

galabingo.co.uk

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

France

Date d’investissement

1999

Date de cession

2002

Valeur d’entreprise (cession)

402 M€

Site Internet

joa-casino.com

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

1998

Date de cession

2001

Valeur d’entreprise (cession)

30 M£

Site Internet

firedearth.com

Statut

Cédé

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Secteur

Distribution, Loisirs et Biens de Consommation

Pays

Royaume-Uni

Date d’investissement

1996

Date de cession

2000

Valeur d’entreprise (cession)

499 M£

Statut

Cédé

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